猪价底部“摩擦”,四大上市猪企一季度亏掉70亿!猪企的“苦日子”还要持续多久?

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猪价自年初开始便持续处在低位磨底阶段,若依照头部上市猪企2022年底-2023年一季度末的平均养殖成本8.4-8.6元/斤计算,行业已亏损5月有余,那么养猪人还要被这低猪价折磨多久,才能实现扭亏为盈的小目标?

全国均价持续低于成本线

新牧网数据显示,截止到5月12日全国外三元出栏均价为7.24元/斤,最低价贵州6.8元/斤,最高价陕西7.45元/斤。

近日全国猪价持续弱势走跌,因养殖端持续增量和散户认价出栏导致的市场猪多现状,仍为行情底部摩擦的主因,同时猪肉消费淡季也对行情有所拖累,以及短期市场信心不足,加之二次育肥体量仍有限、收储政策光打雷不下雨,短期市场利空因素偏多而涨价动力几无,预计短期行情延续弱势运行,维持低价磨底状态。

短期行情看养殖场出栏节奏、看市场情绪、看政策调控、看节日效应等等阶段性因素,而长期行情需回归供需基本面。

养殖场超卖现象较为明显

从短期供应来看,据Mysteel数据统计全国主要20个省市自治区5月生猪出栏计划量为1009.07万头,环比4月实际出栏量小幅减少2.11%,但4月清明、五一的节日效应,出栏计划完成率为104.29%,养殖场超卖现象较为明显,故5月计划量虽环比有所减少,但实际数量并不少,故5月生猪供给宽松局面仍较为明显。

不过因现阶段大猪存栏相对偏少,且天气转热后大猪需求明显减量、肥标价差反转;以及二次育肥零星入场,规模场小体重猪源出栏稍有增多;同时市场对下半年行情相对看好,现阶段存在明显外采仔猪育肥、补栏小猪及出大留小情况等因素,现阶段生猪出栏均重已出现较为明显下降趋势,故终端猪肉供给压力环比稍有减轻。

从长期供应(产能端)看,能繁母猪存栏量自2022年5月环比转正,2023年1月再次转负,体现2023年3-10月生猪供给压力逐月增大。虽近个月能繁母猪因动物疫病、低价主动淘汰等因素有适度去化(4月能繁母猪实际变化情况,请关注Mysteel农产品生猪周报),但产能量级仍处偏高水平,更妄论母猪效能、配种效率数量的提升。故长期供给仍压力较大。

从需求端来看,疫情不再,消费确有好转但幅度稍不及预期,现阶段猪价同比稍有下降,屠宰量同比增幅在20%左右,屠宰量相应的体现消费情况,但从外部餐饮消费、家庭日常消费、食堂工地等聚集性消费表现情况来看,环比、同比增幅并不明显,中端屠企亏损、白条批发零售砸行现状仍无根本好转,而且近期的节日效应也不明显,故短期消费难有好转。故综合供需两端情况看,猪价仍将在成本线以下的低价继续摩擦,养猪人的苦日子仍将持续。

四大上市猪企一季度亏掉70亿元

在猪价持续走低的情况下,今年养猪企业集体过上了“苦日子”,一季度业绩普遍亏损。据不完全统计,2023年一季度19家龙头猪企亏损金额超90亿元上市猪企牧原股份、新希望、温氏股份、正邦科技四大上市猪企一季度营收总额约800亿元,亏损总额接近70亿元。

上市猪企亏损的直接原因在于养殖成本高于一季度平均猪价。据不完全统计,目前上市猪企中仅牧原股份养殖完全成本低于16元/公斤。5月10日,牧原股份在接受经济观察报记者采访时表示,今年以来,猪价整体低位运行,目前公司生猪养殖完全成本略低于15.5元/公斤。

常态化的猪周期是四年一轮,两年上升周期,两年下降周期。那么,目前市场处于猪周期的哪一阶段?

中粮期货研究院养殖高级研究员关壹麟分析认为,本轮猪周期的起点是2022年4月,至今已经持续一年时间,从理论层面看今年应该仍处于第二年的上升周期中。但本轮周期与之前有所不同,生猪行业在2022年下半年存在大规模压栏,养殖端MSY(每年每头母猪出栏肥猪头数)的提升,以及四季度存在消费端的断档,这导致上升周期中的供给缺口出现平滑,以及下行周期的提前兑现。因此,他认为当前猪价处于一个被透支掉的上行周期中,或者是一个提前兑现的下行周期中。

首要任务:“活下去”

进入5月后,国内生猪市场行情进入磨底阶段,生猪市场行情整体处于涨跌两难状态。接下来猪价怎么走,养猪何时盈利,是业内最为关心的话题。

对于后续猪价走势,牧原股份5月10日回复记者称,根据公开消息,节后消费回落,养殖端出栏节奏恢复正常,预计短期猪价或呈现震荡走低趋势,但期间仍有短时反弹可能,均价或环比略降。

养猪企业深陷亏损泥沼,面对“卖得越多、亏得越狠”的局面,记者发现,不少企业已对经营策略进行了调整,并下调全年出栏目标。

4月初,傲农生物将今年出栏目标从原先制定的800万头降至600万头,公司表示,前期产能拓展的持续投入和经营规模的增长叠加猪周期低位的不利影响,公司资产负债率相对较高,短期偿债压力较大。

4月底,天邦披露的2022年年报中明确,力争2023年全年生猪出栏达到650万头。这一目标较早先公布的1000万头的目标有大幅度下调。

5月6日,大北农表示,结合现有生产计划及出栏情况,公司将2023年养猪的出栏目标调整为500万头-550万头。而两个月前,大北农对外披露的出栏目标是600万头。

对于今年的生产经营策略,牧原股份在接受记者采访时称,公司坚持连续生产、稳定出栏的策略,不将生产、销售节奏的调整建立在对行情的预测上。公司内部坚定落实成本降低工作,提高公司整体养殖成绩,提升盈利水平。

数据显示,今年以来,牧原股份出栏增速明显放缓。今年前4月,牧原共销售商品猪1918.7万头,累计同比下降4.7%。3、4月份出栏同比连续大幅下降,4月份牧原共销售生猪534.2万头,环比增长 6.82%,同比下降15.49%。

业内人士认为,今年生猪养殖企业第一要务是“活下去”,消费降级的宏观背景下,全行业的供需均衡水平已经大幅度下调,因此,他建议全行业包括头部企业在内,以及中小养殖户,要步调一致收缩产能,避免投机,顺势出栏,落袋为安。

后续猪价走势关键在于宏观经济和消费信心问题,目前来看,他认为并不乐观。不过,他还补充到,从季节性消费来看,下半年猪肉消费会较上半年明显回升,因此,猪价大幅下跌的可能性也不大。

关壹麟也表示,“总体来看,今年生猪行业的养殖主体应该以修炼内功,防范风险为主,如果不考虑过程中压栏和二次育肥情绪的影响,预计今年四季度腌腊旺季企业会实现扭亏为盈。”

来源:我的钢铁网、经济观察报