10月生猪价格跌至5元时代,2021年底猪价会暴涨吗?

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金九银十与猪价似乎格格不入,10月的生猪价格已经跌至5元时代,年底会不会触底反弹迎来暴涨呢?接下来第四季度生猪价格的走势又会是怎么样的呢?

 

一、失去风口的猪能摔得多惨呢?

 

最近,我和一位朋友吃饭,她在一家券商研究所负责农林牧渔板块。聊到生猪时,她说:这轮猪周期与以往确实不大一样。最近一年多,A股中与二师兄相关的上市公司,日子都不大好过,甚至可以用“凄惨”二字来形容。

 

在他看来,这是一轮超级周期。自2006年,我国一共经历了四轮完整猪周期,目前正处于第四轮周期的下行区间。此前的三轮猪周期从猪价上涨到止跌基本要经历4-5年的时间,而本轮周期开启于2018年6月。不同以往的是,这轮生猪价格的走势十分夸张,所触及到高位区间也前所未有。

经过分析,我总结出原因有两个,具体如下:

 

一是2018年非洲猪瘟对我国生猪市场的巨大冲击,市场消费需求迅速下降,猪肉价格大幅下跌,供给端生猪产能缩小,导致 2019 年我国猪肉产量锐减;二是2018年国内政策上环保限产、流动性紧缩、去产能严重,三者叠加因素导致生猪供给端缩减。


生猪价格从2019年初开启一轮近乎90°垂直向北狂飙模式。可是资本逐利是如万有引力般的铁律。生猪高价引诱大量资本(散养户+大户+超级大户)进入生猪养殖业,对于生猪养殖这种进入门槛不高的产业,产能可以迅速扩张并释放,整个行业很快便供过于求。

 

如今看来,狂欢之后,便是一地鸡毛。2021年春节后,生猪价格一路俯冲,短短半年最大跌幅达65%,已跌至历史均价16元/千克下方。可以说,当前猪价低迷处于持续降价期,行业相对而言,算是陷入了全面亏损的寒冬。

 

、再一次验证:成本再高能否转嫁到消费者身上也要看供需关系,不是想转就能转的

 

毫无疑问,这一轮的下跌,再一次验证了供需关系决定价格的适用性,成本再高能不能转嫁到消费者身上也要看供需关系,不是想转就能转的。

 

猪肉毕竟是消耗品不是投资品,投机属性也有,但相对要弱的多,储存费用也很高,消耗品普遍满足降价去库存的经济规律,而金融属性较强的投资品多满足涨价去库存的规律,直至最后一棒发现增值赶不上通胀和资金成本。其实我国作为世界最大的制造业产能国,消耗类商品普遍性价比高,不要总被渲染大通胀的带跑偏,生活质量与消耗的商品和劳务有关,商品上我国供给强大,很大程度上依赖出口才能消耗掉,而劳务由于人口红利依旧存在,劳务性价比也相对较高,供需关系能决定大部分消耗品的价格,趁着商品和劳务的高性价比,少参与点投机活动能很快速的提升生活质量,也是能给内循环做贡献的。


、最后,第四季度生猪肉价格走势会如何呢?

 

猪周期在合理范围内波动是一种正常现象,但是一旦大起大落,也会对国民经济造成一些负面影响。目前生猪养殖的入门门槛比较低,当行业暴利时,逐利本性的资本就会蜂拥涌入,所以也会造成一些比较大的波动。

 

目前大部分的生猪养殖户已经是亏损状态,多地的猪粮比价已经下跌到一级预警区间,养殖端的整体情绪已处于崩溃的状态之中。所以,为应对生猪和猪肉价格过快下跌,稳定市场预期,国家发改委会同商务部、财政部等有关部门挂牌收储5万吨猪肉储备,近日也已启动年内第二轮收储工作,据初步统计,17个省份已开展或启动收储工作,其他地方也将在四季度开展收储。参照以往的数据,开展政策性收储是一定有效果的,根据农业农村部公布的最近数据:2019年第二次收储启动时,猪价明显回升。

 

目前,收储工作已经在有序展开,所以未来几个月,收储的效果应该会开始显现,加上现在也步入秋冬季,是腊肉制作和节假日消费需求旺季,所以需求量应该会上升。但是不要忽略了,我们目前的供给端和需求端的差距还是非常大的。即便是有收储+需求旺季双重因素,也只能确定一个数据,就是接下来生猪出栏量会有一定幅度的增长。

即便出栏量会增长,但由于目前的总体情况是供给端过剩,需求端恢复不确定,所以也不要对生猪价格反弹有太高的期望,合理的猜测是四季度生猪价格还是处于低位震荡,当然不排除出现反弹行情,但即便反弹,也不做过高预期。这一点,股市的反应一般是先行的,在今年8月之后猪价持续下行的过程中,猪肉概念股并没有持续下行,而是一直处于震荡状态,这也是一种预示。

 

总之,未来相对长的一段时间里,都是一个我们可以敞开肚子吃肉的好时间。最后,我建议大家多吃猪肉,增加猪肉消费,促进供给侧,为内循环做贡献。(资料来源:醉井观商)

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