今日猪市点评:生猪市场跌势是否已见底?猪价冲高回落的直接根源在于压栏大猪高出栏增加……

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持续阴跌良久,生猪市场是否已抵达周期谷底?市场又能否期待新一轮猪价上行周期启动?
“近期猪价冲高回落的直接根源在于压栏大猪高出栏增加,而下游终端市场猪肉需求提振不力,再加上目前正处一年中最炎热的三伏天,猪场养管理难度较大,猪群出现热应激及疫病风险陡增,养殖户出栏急迫性和积极性较高,企借势压价收猪意愿强烈,但猪价连跌后,北方地区跌势有趋缓的迹象出现。”冯永辉认为,政府二次收储来袭,不仅没有流拍反而超额完成,有助于市场看涨信心的增强,但基于市场供需基本面形势,

 

目前市场大猪仍有一定的积压,而下游猪肉消费提振乏力,供强需弱局面凸显,猪价上涨阻力依旧明显,总体或偏弱震荡为主。
光大期货分析认为,冬季北方地区猪瘟疫情将导致7、8月商品猪出栏阶段性下降,但目前大猪仍在出栏,预计出栏体重的增加可抵消出栏量的下降,因此短期供给基本稳定。气温升高,终端需求较弱,短期现货价格难有较好表现。目前市场对于9月价格生猪震荡仍有看涨预期,因此2109合约仍升水现货。从市场整体情况来看,全国能繁母猪质量提高,仔猪质量将有所提高。根据生猪生长周期规律来看,在其他因素不变的情况下,下半年生猪出栏量稳中增加概率大。冷库冻肉大概率将在年底需求旺季投放市场,这将增加未来市场供给,因此年底市场供给很难出现缺口,猪价大幅反弹概率较小。
方正中期期货分析也表示,北方市场生猪价格稳中调整,市场整体猪源供应维持稳定,大体重猪压栏意向仍存,终端市场走货情况一般,部分地区屠企宰量小幅下滑,市场供需相互制约,短期价格调整空间较小。南方市场价格大面走跌,华南市场猪源供应充裕但消费不畅,价格走跌调整。近期国家两次收储带来的利好已经基本上释放完毕,最终猪价还是要回到生猪的供需情况。近期四川、湖南疫情加重导致小体重猪源出栏量增加,叠加行业淘汰母猪数量增加,对7-8月猪价反弹抑制或将增强,若反弹不及预期,则盘面将进一步升水,整体操作思路仍然偏空对待。
【观察】生猪行业集中度尚不足以平滑周期冲击
不久前,曾采访过的养猪农户大姐发信息来询,“这猪价还会继续跌吗?已经很低了啊。”
发信时间已是晚间,是她辗转反侧多时后,试探性向近乎陌生的笔者发出“求救”,言谈间写满焦虑。
有过一头猪仔躺赚近两千元的好日子,如今猪圈里养成三四百斤的大猪却要赔上上千元出售,这种落差让很多散户无法直面。但高价惜售,低价抢抛,又恰恰是对市场没有更多理性判断的散户会跟风做出的选择。
这种选择,从本轮猪周期巅峰之时,似乎就已注定了如今的普亏局面,也是千百年来,猪周期能够循环往复操控养殖户钱袋子的内因。
生猪养殖这种传统行业,决定肉价涨跌的直接因素就是市场供需。供不应求,价格飙升,供大于求,价格回落。周期高点,养殖户蜂拥入市,高价布局产能,推高猪价。但眼见价格下落,存栏猪集中抛售,市场供应激增,又会进一步推动售价下滑。
按照行业规律,我国猪周期一般3-4年一个轮回。
在经历2011年的周期高峰后,我国生猪市场2012年后进入下行通道,并在2014年及2015年第一季度出现深度亏损。此后,2015年第二季度市场价格开始逐步恢复上涨,2016年,我国生猪行业迎来了彼时被称为“最强猪周期”的行业高峰。
高峰过后必是低谷,2016年生猪出栏价格从每公斤20多元的高位开始一路震荡走跌,到2018年4月、5月间,全国均价一度跌至10元/公斤以下,养殖户步入普遍亏损。
2018年8月非洲猪瘟疫情在我国的出现,加速了行业产能出清速度,快速推涨猪价。到2019年8月抢,我国生猪出栏均价一度达到40元/公斤的历史高位,刷新行业认知。而随着产能涌入,如今,全国生猪出栏均价又跌至15元/公斤上下。
肉贵伤民,肉贱伤农。眼看猪周期波动幅度越来越大,不少行业人士将平抑周期的希望,寄托在提高行业规模效应之上。(资料来源:证券时报)
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