未来2年猪价持续下跌的根源在哪?2022年以前不要期望猪价趋势性上涨!

2020年10月9日18:14:07未来2年猪价持续下跌的根源在哪?2022年以前不要期望猪价趋势性上涨!已关闭评论
摘要

人性是贪婪的,这就必然造成追求利润最大化,去年的生猪价格飙升,养殖暴利就确定了未来2年内全行业亏损。有人会说:养猪亏损了,养殖企业难道不会缩小产能稳定价格吗?如果中国只有几家养猪企业是会形成这种“价格同盟”的,但中国有成千上万家养猪企业,这就不可能达成“垄断同盟”,价格越下跌就会尽可能扩大产能,通过销售数量的提升来确保利润,从而进一步增加供应,直到大量财务薄弱的企业破产倒掉,从而达到去产能的效果,最终实现短暂的供求平衡,生猪价格才能企稳回升,为此2022年以前,不要期望生猪价格能够出现趋势性上涨。

目前生猪价格逐步震荡下行,相对应的猪肉股早已经牛气不再,“恬淡虚无股心常在”早就断言:生猪价格下跌周期至少会是2年甚至达到4年。

未来2年生猪价格持续下跌的根源在哪?

猪肉是日常消费品,既不能像茅台酒一样“囤”起来等待升值,也不能像股票一样买来等待“分红”,而是像“房子是用来住的,不是用来炒的”一样,“猪肉是用来吃的,不是用来炒的”,于是乎,猪肉不能在“便宜”的时候被全国人民大量存储起来,为此也不能在“昂贵”的时候被全国人民大量拿出来卖,国家虽然有一定的“储备肉”,但对调节价格来说是微不足道的。这就是说,决定猪肉价格的最主要因素就是“供求关系”。

由于猪肉连续多年“便宜”,叠加环保因素,生猪产能持续萎缩,而非洲猪瘟有起到推波助澜的作用,从而引发去年下半年以来的生猪价格飙升,创造了40元/公斤的历史巅峰,猪肉价格扶摇直上就是因为“缺猪”。据统计,2019年猪牛羊禽肉产量7649万吨,比上年下降10.2%。其中,猪肉产量4255万吨,下降21.3%;牛肉产量667万吨,增长3.6%;羊肉产量488万吨,增长2.6%;禽肉产量2239万吨,增长12.3%。禽蛋产量3309万吨,增长5.8%。牛奶产量3201万吨,增长4.1%。年末生猪存栏31041万头,下降27.5%;生猪出栏54419万头,下降21.6%。

按照经济学模型,价格弹性明显的商品,在需求不变的情况下,供应每萎缩2%,市场价格翻一番,考虑到2019年即便有其他肉品的替代作用,但由于猪肉产量大幅下滑,国内总肉品仍下滑超过10%,为此以猪肉为主的肉品应当上涨5倍,但由于几年来每年猪肉需求大体下滑1—2%,叠加进口猪肉发福增加填补了大体2—3%的供应,为此生猪价格涨将近4倍是合理的,这就是生猪价格去年剑指40元/公斤大关的必然性。

未来2年猪价持续下跌的根源在哪?2022年以前不要期望猪价趋势性上涨!

目前散户恢复产能积极性并不太高,但以上市公司为代表的养殖企业在“巨大的利润”诱惑下拼命扩产,牧原股份和新希望扩产最疯狂,牧原股份企业生猪产能将比去年至少增加1500万头,甚至可能增加2000万头,明年将在今年的产能基础上再增加大体2000万头,即产能将达到6000头左右,大体相当于去年全国生猪产能的10%;新希望紧随其后,今年产能翻倍,大体在800万头,明年计划产能在2500万头,2022年力争达到3000万头以上;温氏股份相对稳健,今年新增生猪产能500万头左右;正邦科技2019年存栏母猪达到120万头,可预计今年生猪产能至少达到1200万头,同比倍增,仅仅上述4家上市公司,2020年生猪产能就会增加4000万头以上,大家再去看看余下的26家上市公司今年会增加多大的生猪产能?即便是2018年生猪出栏仅仅83万头的唐人神,都在规划1000万头的生猪产能,大北农更是规划了1500万头的生猪养殖蓝图。可以预料的30家上市公司2020年生猪产能将同比增加超过6000万头,年增长率超过100%。大家别忘了,目前中国养猪行业尚未进入寡头时代,即便是最大的两家养殖企业牧原股份、温氏股份,2019年生猪出栏总数也不到全国产能的6%,除了这些上市公司,剩下的全国大大小小的养殖企业呢,其又会扩产多少?可以预料的2020年全国生猪出栏同比至少增加1亿头,大体与2018年持平,为此年底前生猪价格跌破20元/公斤是合情合理的,养殖企业利润进入“正常区间”。

2021年伴随着生猪产能持续释放,供过于求不可避免,生猪出栏环比再度增加超过1亿头以上,将达到创历史的8亿头甚至是9亿头,如果中国猪肉不能大量出口外销,全行业的亏损势必到来,生猪价格跌破10元/公斤不可避免,这一观点“恬淡虚无股心常在”在年初生猪位于36元/公斤以上的时候就提到过。

人性是贪婪的,这就必然造成追求利润最大化,去年的生猪价格飙升,养殖暴利就确定了未来2年内全行业亏损。有人会说:养猪亏损了,养殖企业难道不会缩小产能稳定价格吗?如果中国只有几家养猪企业是会形成这种“价格同盟”的,但中国有成千上万家养猪企业,这就不可能达成“垄断同盟”,价格越下跌就会尽可能扩大产能,通过销售数量的提升来确保利润,从而进一步增加供应,直到大量财务薄弱的企业破产倒掉,从而达到去产能的效果,最终实现短暂的供求平衡,生猪价格才能企稳回升,为此2022年以前,不要期望生猪价格能够出现趋势性上涨。

目前的下跌都是毛毛雨,真正的下跌还没开始呢?在未来2-4年的生猪大熊市中,会有多少家疯狂扩产的养猪企业倒下,只有天知道了。目前上市的30家猪企,至少5家以上因为连续亏损被ST。很多人可能不信,没关系,请您收藏这篇博文,用时间来验证。

来源:原创科普文章 感谢原作者 如有侵权敬请及时联系删除

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