拐点即将出现 至年底猪价走势如何?

2020年9月5日15:09:27拐点即将出现 至年底猪价走势如何?已关闭评论
摘要

2020年规模场复产步伐加快,9月份北方市场开始产能释放,价格拐点即将出现,截至年底生猪价格走势如何?本文将做详细分析。

1. 能繁母猪存栏量环比增加

2020年上半年非瘟时有发生,但随着下半年的产能逐渐释放,湖南地区存栏量明显上升。2019年10月份开始,湖南开始批量复产。当地复产主要采取种猪自繁、商转母、外购仔猪二次育肥三种方式。规模场前期多采用商转母方式,小散户多“自我疗伤”式的复产。根据生猪产业生产周期推算,2020年9月开始,产能开始释放,截至年底,产能释放逐渐扩大,卓创预计年末湖南生猪产能恢复至正常年份的60%-70%。

当前新冠疫情得以防控,国内非洲猪瘟疫情常态化背景下,规模养殖单位养殖补栏积极性较高,加之政策扶持和资金注入,预计2020年能繁母猪存栏量380万头左右,生猪存栏2800万头左右。

2. 开工率年底或提升至20%

国内终端需求缩减的主因有两点,一是肉价高企对消费本身具抑制作用,二是全球新冠肺炎疫情降低了居民收入水平,间接影响了居民对猪肉的消费情况。高价对消费的抑制作用主要可以参考屠宰企业开工率走势,终端走货不畅,屠宰企业顺势减少宰量,保证企业正常运营。如图3所示,据卓创监测数据统计,2017-2019年非瘟发生前,屠宰企业开工率维持在40%-60%之间,自非瘟发生后,开工率降至30%以下,且2020年1-8月开工率不足20%。但卓创拉取过去5年开工率走势,四季度开工率均呈现快速提升的态势,目前受新冠疫情影响,卓创预计2020年四季度提振有限,国内屠宰企业开工率或涨至20%。

3. 9月拐点后价格或震荡下滑

9月猪价或呈先涨后震荡下滑态势。月初供应量偏紧,学校开学对猪肉的需求略有提振,加之月末中秋及国庆提前备货等叠加因素,拉动屠企开工率小幅上涨,但北方市场产能释放,出栏量不断增多,猪价或缓慢下滑。10月份,南方市场普遍放量,供应充足,且未进入传统的消费旺季,预计价格或下滑幅度加大。11-12月份为国内传统消费旺季,腌腊、灌肠提振作用较明显,猪价或低位反弹,但由于供应端产能释放较快,猪价上行空间极为有限。卓创预计年底猪价或降至30.0-32.0元/公斤。

拐点即将出现 至年底猪价走势如何?

猪企半年卖28万头猪狂赚近5亿!养猪巨头大幅度提高出栏目标

养猪企业上半年业绩亮眼。统计数据显示,在养猪行业26家上市公司中,多家公司净利润同比大幅增长,其中3家公司增幅超过10倍。

券商预测,下半年生猪养殖行业大概率继续保持高景气度。随着赚钱效应显现,养猪企业纷纷宣布扩产计划,欲进一步抢占市场份额。

净利润大增

上半年,大北农、新五丰、新希望等养猪企业净利润同比大幅增长。其中,大北农、新五丰、傲农生物增幅超过10倍。

大北农上半年实现营业收入89.92亿元,同比增长10.43%,实现归属于上市公司股东的净利润8.93亿元,同比增长2556.2%。新五丰实现营业收入9.25亿元,同比增长12.43%,实现归属于上市公司股东的净利润1.49亿元,同比增长2384.61%。傲农生物实现营业收入40.88亿元,同比增长50.8%,实现归属于上市公司股东的净利润3.38亿元,同比增长1479.32%。

上半年,牧原股份实现营业收入210.33亿元,同比增长193.76%;实现归属于上市公司股东的净利润107.84亿元,同比扭亏为盈,上年同期为亏损1.56亿元。对于扭亏为盈的原因,公司表示,受非洲猪瘟疫情的影响,报告期内生猪市场供应形势紧张,生猪价格持续高位运行。同时,公司继续提升生物安全硬件基础设施改造,实行智能化养猪管理,有效改善猪舍环境等,提高了公司生产成绩,实现高品质、高效率养猪。

金新农、天康生物和唐人神上半年业绩同样抢眼,三家公司归属于上市公司股东的净利润同比增长均超过8倍。金新农实现归属于上市公司股东的净利润1.85亿元,同比增长971.48%;天康生物实现归属于上市公司股东的净利润8.34亿元,同比增长942.09%;唐人神实现归属于上市公司股东的净利润4.32亿元,同比增长859.06%。

新希望的养猪产业快速发展。上半年公司共销售种猪、仔猪14.49万头,肥猪197.8万头,合计212.29万头,同比增长58%;实现营业收入69.48亿元,同比增加50.25亿元,增幅为261.23%;实现毛利润29.6亿元,同比增加25.94亿元,增幅为708.11%。

湖南最大养殖户半年卖掉28万头猪

作为湖南最大的生猪养殖户,唐人神今年上半年实现营收78.96亿元,同比略增8.54%,净利润4.32亿元,与去年同期相比暴增近860%。据唐人神披露的数据,1-6月公司累计卖出28.03万头猪,尽管销量同比下降达45%,但因猪价高涨,销售收入达到8.25亿元。

具体到猪身上,一季度唐人神每头猪平均盈利近2000元,二季度虽略降,但平均每头猪盈利仍超过1500元,整个上半年每头猪为公司带来1685元的净利润。以此数据计算,养猪为唐人神带来4.7亿多元的利润,除去少数股东的收益,依然可见公司的净利润几乎全由养猪带来。

中报显示,唐人神的营收由饲料、肉类、动物保健品、及生猪养猪构成。上半年饲料销量为234.35万吨,实现营收67.3亿元,占总营收的比例为84.19%,但其成本高达62.08亿元,毛利率仅7.76%。养猪的营收贡献虽然只占11,5%,但毛利率却高达63.36%。

总市值突破1700亿元!新希望调整养猪规划,上调出栏目标

9月1日,新希望的总市值收盘突破1700亿元。

8月30日和31日,新希望接受了分析师、研究员等合计207人的调研,回应了诸多大众关心的问题。

据悉,新希望打算调整养猪规划:“原来沟通的规划目标是2020年出栏800万头,2021年1500万-1800万头,2022年2500万头。经过近一年的快速发展,以及对行业格局的研判,现在调整目标如下——首先今年800万目标非常确定可以实现,但是很难大幅上调,因为新冠疫情也影响了我们的一些建设进度。后面几年的目标大幅提升,2021年确保2500万头出栏,挑战3000万头出栏目标,2022年确保出栏4000万头。”

关于调整原因,新希望解释道:“一方面是行情机遇,即非洲猪瘟、新冠疫情导致生猪产能恢复放慢,使本轮猪周期下行较慢、猪价也将较长时间处于高位。另一方面则是重大的政策机遇。以前很多地方政府对于养猪是有顾虑的,因为没有税收,又有环保的压力,特别在很多销区的省份养猪不受欢迎。由于现在生猪行业的形势,政府态度发生了重大变化,现在在东南沿海省份,经济发达地区,养猪也成为了非常受欢迎的投资项目。这种新的政策性窗口是非常难得的,而且是阶段性现象,很可能在整个国家的生猪供应恢复之后这些窗口会关闭,之后很多阶段性支持政策也会有所调整。”

下半年,龙头养猪企业继续扩产

天邦股份7月9日披露的公告显示,为抓住行业发展机遇,进一步扩大生猪养殖规模,拟在江苏、安徽、广西、河北、山东等地建设生猪养殖项目及配套项目,包括建造(含改造)西式母猪场12个、公猪站2个、育肥场(培育场)12个,合计26个项目。项目总投资23.85亿元,全部达产后预计可形成12.42万头母猪产能,年出栏约310.5万头生猪的生产能力。

牧原股份7月18日公告,拟以自有资金出资设立涡阳牧原、台儿庄牧原、姜堰牧原等子公司。公司称,随着公司养殖规模的逐步扩大,结合公司战略发展需要,将进一步打造集科研、饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、生猪屠宰为一体的生猪产业链。公司在安徽省亳州市涡阳县、安徽省宿州市埇桥区、山东省枣庄市台儿庄区、江苏省泰州市姜堰区等地设立子公司开展生猪养殖业务,有利于公司扩大生产规模,提高公司产品市场占有率,获取规模经济效益。

益生股份8月17日公告,近日与山西省阳泉市平定县人民政府签署了《项目投资合作框架协议》,就益生股份在平定县政府辖区建设“3600头能繁母猪原种猪场和100头种公猪站”投资合作事宜达成合作意向。

新希望8月31日宣布,拟通过全资子公司西藏新好科技有限公司,出资1亿元设立新希望猪育种有限公司。养猪产业是公司近年来大力发展的战略核心产业,而生猪育种是养猪产业的核心竞争力之一。通过投资设立育种公司,构建领先的生猪育种能力,可以保障公司下游商品猪大规模出栏的母猪与仔猪供给,降低生猪生产成本。

截至6月底,新希望已投入运营的项目产能达1800万头,建设中且预计下半年9月30日可竣工的项目产能为1200万头,另有筹建中且预计按明年上半年3月17日可竣工的项目产能为1000万头,已完成土地签约或储备的项目产能为3000万头。

养猪企业扩产的背后是对市场长期走势的信心。

海通证券认为,近期猪价有望维持较高景气度。中秋、国庆双节将至,猪肉备货需求有望明显增长。当前,生猪养殖板块仍处于利润兑现阶段,猪价高位运行有望提升养殖板块的投资热情。中信建投证券指出,下半年猪价保持高位运行概率较大。短期看,6月开始的持续降雨对养殖户存栏产生一定影响,下半年行业出栏量预计会受到部分影响。7-8月猪价保持反弹走势,三、四季度需求将会有改善,预计价格保持高位震荡。

weinxin
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