5月7日晚，多家A股生猪养殖企业披露了2025年4月生猪销售最新数据。在出栏量增加影响下，生猪养殖企业收入同比增长明显。
4月上市猪企生猪销量同比大幅提升
牧原股份5月7日晚公告，2025年4月份，公司销售商品猪657.3万头，同比增长51.8%，商品猪销售均价14.66元/公斤，同比变动-0.95%。牧原股份4月份商品猪销售收入125.95亿元，同比增长53.42%。牧原股份表示，商品猪销量及销售收入同比增加，主要系公司生产经营规划及生产效率提升所致。
牧原股份此前披露，公司1—2月商品猪销售收入为204.22亿元，3月收入127.94亿元，算上4月，商品猪销售收入累计达到458.11亿元，累计商品猪销量接近2500万头。
温氏股份公告中披露了生猪和鸡产品4月份销售情况。生猪方面，温氏股份2025年4月销售生猪317.57万头，收入55.45亿元，毛猪销售均价14.92元/公斤，同比变动分别为27.9%、18.61%、-1.71%。
东瑞股份在公告中提到，2025年4月份，公司共销售生猪17.05万头，销售收入2.23亿元，环比上升24.56%；商品猪销售均价15.81元/公斤，环比上升2.83%。正虹科技2025年4月销售生猪1.12万头，销售收入979.64万元；销量同比增加109.24%、销售收入同比增加30.5%。
出栏重量或成为生猪市场的关键变量
国投期货分析认为，生猪现货价格保持平稳，涌益数据显示4月样本能繁母猪存栏量环比增加0.4%。供应端来看，能繁母猪存栏量持续恢复至今年年初左右，未来生猪理论出栏量随时间推后逐步增加。钢联统计3月新生仔猪数量继续创新高，目前已达到2023年5月以来最高水平，预计9月生猪出栏压力较高。同时，今年以来生猪出栏体重持续上升，处在过去5年同期仅次于2021年的次高水平。随着肥标价差的持续收窄，以及夏季对大猪需求降低，肥猪出栏压力增大。
长期来看，2025年全年生猪出栏数量理论上是由2024年3月到2025年2月的能繁母猪存栏量决定的。官方数据显示，2024年能繁母猪存栏量从当年5月开始逐月递增，11月末达到4080万头，2024年12月到2025年2月能繁母猪存栏量分别为4078万头、4062万头、4066万头。因此，从能繁母猪存栏量来看，2025年3—9月的生猪出栏量预计环比递增，且10—12月生猪供给较为充足。在供需双增的情况下，今年四季度养殖端能否维持盈利、盈利空间如何，很大程度上取决于生猪出栏重量。假设今年养殖端平均养殖成本为13.5元/公斤，全年平均猪价在14.5~15.5元/公斤。受益于今年养殖成本较低，预计今年全年仍有正常的养殖利润。
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