2024年生猪市场同比上涨，养殖盈利随之增加。而从年内走势来看，与以往亏损后盈利持续回暖一年的传统模式不同，2024年养殖盈利在一年内完成先涨后降的小周期轮回。除受生猪价格走势影响外，饲料成本、仔猪补栏成本等因素均对盈利产生较大影响，成本因素变化差异使得自繁自养和仔猪育肥两种经营模式下的养殖盈利走势有所不同。2025年生猪行情有下滑可能，养殖盈利或下降。
根据卓创资讯（301299）监测，2024年生猪养殖盈利呈先涨后降态势，年内完成涨跌一轮的小周期，年均值同比上涨。
截至12月4日，2024年自繁自养模式生猪盈利均值350.30元/头，同比增加402.01元/头，增幅777.48%。最低点为1月12日的-231.97元/头，最高值为8月15日的918.75元/头，累计上涨1150.72元/头，涨幅496.07%。此后开启下行通道，截至12月4日，最高点距今已累计下降585.42元/头，降幅63.72%。
截至12月4日，2024年仔猪育肥模式生猪盈利均值423.78元/头，同比增加605.20元/头，增幅333.60%。最低点为1月12日的-155.04元/头，最高值为8月6日的917.43元/头，累计上涨1072.47元/头，涨幅691.72%。仔猪育肥盈利更早于自繁自养盈利开启下行通道，截至12月4日，较年内高点累计下降854.84元/头，降幅93.18%。
生猪养殖利润的变动，与生猪价格关联度最高，而生猪价格与生猪交易均重计算得出生猪养殖收入。截至12月4日，2024年生猪交易均价16.84元/公斤，同比上涨12.06%；2024年外三元生猪交易均重124.28公斤，同比上涨1.29%。二者共同增加，推动生猪养殖头均收入增长，年度养殖收入2094.65元/头，同比增加13.60%。
2024年下半年，仔猪价格快速回暖成为两种养殖模式成本差异化加深的主要原因。自繁自养模式的生猪养殖成本主要包括饲料成本、仔猪保育成本、人工水电防疫等费用，其中饲料成本变动相对频繁，其他成本较为固定，因此饲料成本的变动对自繁自养成本影响较大。今年饲料价格持续回落，头均饲料成本年内累计下降16.28%，年均值同比下滑12.53%。此外，2024年猪病平稳，仔猪保育及防疫等费用得到控制。受以上因素影响，自繁自养模式下的养殖成本持续下滑，年内累计下降11.23%，年均值同比下滑7.98%。
而与自繁自养模式不同，仔猪育肥模式除包含饲料成本、人工水电防疫等费用外，相对固定的仔猪保育成本则变为仔猪外购成本。当前出栏的仔猪育肥模式的生猪，所补栏的多为5-6个月前购入的仔猪，8月份仔猪育肥模式的养殖成本快速升高，主要原因是仔猪补栏成本提高，这也是仔猪育肥盈利下降的转折点早于自繁自养模式的主要原因。2024年仔猪育肥模式的成本先降后涨，最低点出现在4月中旬，此后震荡上涨，最高点出现在12月初，期间累计上涨34.14%；年均值同比下降17.49%。
对于养殖盈利来看，需要从生猪价格、饲料成本、仔猪补栏成本等因素考虑。
猪价：从生猪产能恢复情况来看，2025年生猪出栏量或呈增加态势，虽需求有恢复空间，但供应增幅或大于需求增幅，市场供大于求态势较为明确，猪价或下降。猪价对养殖盈利有利空影响。
饲料成本：根据卓创资讯资深分析师预测，玉米、豆粕等原料价格或仍低位运行，饲料成本或仍然较低，对养殖盈利有利多支撑。
仔猪补栏成本：明年仔猪育肥模式的生猪出栏时间，所对应的仔猪补栏时间为2024年7月份至2025年6月份。从仔猪价格来看，目前已知的2024年7-11月份仔猪价格呈高位下滑-反弹-下滑的走势，而明年上半年仔猪价格或震荡上涨。综合来看，仔猪补栏成本对养殖盈利多呈利空影响。
综合来看，2025年生猪自繁自养盈利及仔猪育肥盈利或震荡下降，四季度有亏损可能。
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