新一轮猪周期已开启!下半年猪价上涨成定局?

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猪周期”进入新一轮上行通道,下半年猪价仍将震荡上行

朱增勇说:“去年1月份开始,能繁母猪产能持续调减,特别是去年四季度,能繁母猪调减的速度加快,影响的大概是10个月以后的商品猪供给。这样的话,从今年二季度中后期开始,生猪供给相对于去年过剩的局面将有明显缓解了。供给相对来说,从过去相对宽松的局面,逐渐转向供需基本平衡。”

而由于猪价拉升,一些手中没有猪的养殖户大力收购临近出栏的生猪,二次育肥,这直接减少了生猪出栏数量,进一步推高了猪价。卓创资讯分析师邹莹吉说:“对于北方来说,主要是二次育肥的情绪比较强烈,因为对下半年的猪价有看涨预期。再加上北方有部分地区有猪场空栏的现象,所以大家的补栏情绪也比较强烈,也就带动猪价上涨。南方虽然二次育肥的情绪比较平稳,但是北方涨,南方的养殖端也会有缩量情况,所以就带着全国猪价上涨了。”

专家和业内人士认为,总的来看,“猪周期”已经进入新一轮上行通道,下半年猪价仍将震荡上行。不过值得注意的是,这轮猪价上行,刚好遇到了牛肉、羊肉价格的下行,而牛羊肉对猪肉有替代效应,“猪周期”和方向相反的“牛周期”“羊周期”叠加,猪价的涨势是否会被对冲和削弱?对此,朱增勇分析:“从消费量来看的话,确实两者不是一个量级。因为牛羊肉累计就占我们肉类消费的15%多一点,猪肉的消费占整个肉类消费59%左右的水平。尽管当前牛肉和羊肉价格持续下行,处于一个相对较低的水平,但是我觉得它不会对猪肉价格产生下拉作用,相反我觉得猪肉价格会对于牛羊肉价格起到一定的支撑作用。”

华泰证券分析认为,从去化角度看,2023年1月截至2024年4月,农业农村部统计的全国能繁母猪存栏累计降幅约11.5%、且4月能繁母猪存栏仍在去化中,去化时间及深度均超过2021年7月~2022年4月的那一波(累计降幅9.8%)。同时,11.5%的能繁母猪存栏去化幅度也并不低,已相当于以往一轮正常周期当中的去化幅度。

该机构认为,这轮猪价涨幅以及持续性或更值得期待,行业盈利期或远超2022年那一波、回归至以往正常周期规律,猪价反转后自繁自养生猪盈利期或有望维持1年以上时间(如2009~2014年的那轮周期中自繁自养生猪养殖持续盈利时间约33个月、2014~2018年的那轮周期中自繁自养生猪养殖持续盈利时间约34个月)。

养猪龙头猪价快涨,预计2024年将实现净利润的大幅增长

端午节前,生猪养殖“三巨头”——牧原股份、温氏股份和新希望的5月生猪销售简报已全部发布。三大上市猪企5月销售数据全部向好,均价同环比均有较大幅度的提升,足以窥见近期猪肉价格涨势之迅猛。

5月,温氏股份毛猪销售均价15.83元/公斤,环比上升4.28%,同比上升10.47%;牧原股份商品猪销售均价15.52元/公斤,环比上升4.86%,同比上升9.4%;新希望商品猪销售均价15.42元/公斤,环比上升1.92%,同比上升8.59%。

进入6月后,猪价上涨趋势未止。根据华安证券6月10日研报,上周生猪价格突破18.6元,上周六全国生猪价格18.64元/公斤,周环比上升7.1%。该机构认为,本轮猪价高点值得期待。同时一、二线龙头猪企估值多数处历史低位,继续推荐生猪养殖板块。

证券时报·数据宝梳理显示,多家机构一致预计,2023年亏损的多只生猪养殖股2024年将实现净利润的大幅增长,像牧原股份、神农集团、温氏股份、巨星农牧、新五丰等股均有望实现扭亏为盈,且增长幅度较高。

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