清明假期短暂提振猪价,节后怎么走?

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在清明小长假影响下,近日来国内生猪需求受到提振,节前、节中猪价表现整体较好。回顾来看,生猪现货价格3月份呈企稳反弹走势,随后在临近清明节时进入上涨后的盘整阶段。国联期货农产品事业部徐远帆接受期货日报记者采访时表示,前期猪价上涨主因来自于养殖端投机性需求的提升,其中标、肥价差位于高位且猪价处于相对低位,导致养殖端出现二次育肥以及压栏存在超额利润,因此市场二育、压栏等行为持续跟进,数据上表现为生猪出栏均重逐步上升。而随着临近清明节,天气逐步回暖,市场对于大猪的需求也转弱,叠加前期压栏大猪节前部分出栏,标肥价差逐步缩减,由此带来的上涨驱动明显削弱,现货猪价的上涨告一段落,进入盘整区间。

银河期货农产品研究员陈界正告诉记者,清明节前第一天生猪价格出现微跌,不过节后第二天开始价格开始稳步上涨。对比节前,据卓创资讯数据显示,各地现货价格涨幅普遍在0.2元/公斤-0.3元/公斤左右。

相关数据还显示,以河南牧原生猪出栏价为例,其价格在清明节期间连续上涨,日均涨幅0.2元/公斤,截至4月7日现价临近16元/公斤,现货端支撑较强。

“整体来看,我们认为,清明节从消费端对猪肉提振比较有限,白条走货仍然疲软,但节假日期间养殖企业普遍有一定的缩量表现,因此供应方面相对收紧。”徐远帆说。

本月初,国家发改委曾发布消息表示,4月第一周受清明假期提振,预计猪价或振荡走高。

但展望节后,国家发改委也表示,随着节后消费转弱,猪价仍有回落可能。

“节后气温回升大概率会对二次育肥产生不利影响,因为天气转暖后大肥的需求会明显走弱;同时今年二育启动基本在春节前后,预计再过一段时间也基本进入集中出栏的时点。因此,供需两端因素的共同作用会给猪价带来一定压力。”陈界正说。

在供需格局持续偏弱下,今年猪价又有哪些支撑因素?在陈界正看来,从大方向来看,今年猪价仍有支撑,不会大幅走低。一方面,去年以来生猪产能处于去化周期,这使得今年成猪供应将大概率呈现下滑态势,加之今年生猪出栏体重的起步不算太高,因此猪肉供应压力将小于去年;另一方面,虽然近期肥标价差开始走弱,但市场的看涨情绪仍存,预计后续出现大规模抛售的压力可能也会较为有限。

徐远帆也表示,基于生猪产能及供给出栏的对应关系,今年的生猪价格依然存在偏多支撑。2023年1月至2024年2月,国内能繁母猪经历了持续14个月的去化,整体去化幅度为8.19%。从能繁母猪的对比以及小猪的存栏等数据看,今年一季度的供给压力同比增加,但二季度之后供给压力会逐步减轻,出栏趋势将呈现全年高位逐步下降的趋势。

“我们预计,随着今年时间窗口的不断后移,由产能去化造成的供给减量兑现也会逐步增强,生猪供需层面支撑会逐步显现,今年二季度开始猪价将逐步进入上升通道。就去化节奏而言,去年下半年受到持续亏损以及疫病扰动的影响,产能去化速度明显加快,同时结合生猪需求层面的季节效应,预计今年下半年猪价将存在更强支撑。”徐远帆说。

从目前来看,徐远帆认为,前期市场所担忧的压栏及二育增量出栏或对市场造成冲击,但现货层面的支撑仍较强。后续随着气温的逐步提升,养殖端二育及压栏大猪将会逐步出栏,可继续关注现货层面的支撑力度,若现货端支撑仍较强,则后续猪价上涨空间将进一步打开。

陈界正认为,从4月份出栏计划看,生猪供应压力大概率还是会呈现增加态势,因此从理论角度看,预计猪价上涨将在一定程度上受限。但由于后续成猪去化压力比较大,因此也可能会有压栏等供应不足的情况出现。因此,接下来实际的成猪供应、出栏体重、养殖户出栏意愿等因素都将继续影响猪价。此外,还需关注未来一段时间内疫情变化可能对猪价产生的额外影响。

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