大势所趋,猪价上涨已经挡不住了!二师兄这回要来真的?

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最近生猪市场在稳步上涨,虽然说涨幅并不惊人,但那小碎步也是挪得挺勤快。

近日,南北猪价集体上涨,尤其南方多地猪价重心明显上移,最高价格已经突破了16元/公斤以上。

并且接下来,二师兄仍将维持这种偏强走势。

也就是说,这种涨势一时半会儿可能停不下来。

为啥呢?

首先是市场看涨氛围浓厚。

生猪市场从来没有如此被期盼过,这种期盼不仅是对今年猪价的期望,同时也寄托着近两年来猪价磨底的苦熬,所以一股脑地全押宝了今年的市场上。

而事实上,市场对于猪价不仅是盼涨,还有看涨的成分。

这两者是不同的。

所谓盼涨,是一种期盼、期待,是美好的愿望。

但是看涨就是有一定的现实根据了。

那猪价看涨的依据是啥呢?

一个是产能去化。

根据农业农村部最新数据显示,今年2月末,全国能繁母猪存栏为4042万头,环比下降了0.6%,同比下降了6.9%。

虽然说仍然要比最新的标准3900万头要高,但是由于去年下半年能繁母猪去化加快,理论上说,今年生猪出栏量是呈逐月减少的趋势的,所以这是支撑市场看涨的一个重要依据。

另一个则是需求虽依然不及预期,但大概率要好于去年。

我们老说需求不及预期,预期到底是什么?其对标的基础是往年正常年份的平均需求,但是去年需求是一个相对低迷的状态,所以今年的需求即使仍不能恢复到往年常态水平,但相比去年有所提升却并非难事。

三是生猪市场存在“技术性提振”。

众所周知,猪肉价格在CPI中占很重要的比重,去年CPI是0.2%,而今年的目标是3%。

而要实现CPI的温和上涨,作为影响较大的猪肉价格很难不发力,尤其是猪肉价格已连续16个月负增长,成为拖累CPI的一个重要因素。

因此,在“技术上”存在提振的需求。

其次,企业去化已开始。

我们之前曾提到过,生猪产能去化是激烈的,要经历两波重大博弈。

第一波主要是中小散户的去化,而第二波则是大企业之间的竞争。

而近日,天邦食品宣布由于债务到期,无力偿还,拟申请重整,这也成为继正邦科技、傲农生物之后,第三家上市猪企的重整。

说明第二波竞争已经开始,且已经发生明显变化了。

第三,二次育肥积极性不减。

也正是受上述事件影响,近期二次育肥的热度仍在上升,并且预计除非市场出现明显预期落空,否则这种热度将一直持续。

所以,在这种高期待下,二师兄很大概率会出现“突破”。

但是突破并不意味着反转,说得再直白一点就是,突破是阶段性的,而反转是整体性的、且持续性的。

为什么这么说呢?

因为虽然有诸多潜在利好,但生猪市场的风险仍存:

第一个风险就是产能虽然在去化,但部分集团猪企已在逆势增产。

就像我们之前说的,产能去化是一个艰难的过程,但是要增长上来可能却是一眨眼的工夫。

所以产能很可能出现明降暗增,一旦供需差距再次拉大,平衡很容易被打翻。

第二个风险是需求边际预期下滑。

尽管猪肉价格存在技术性提振,但是今年其他肉禽蛋产品价格都普遍走低,也就是说,猪肉的可替代性比较高,因此提振的空间可能有限,进而也会限制养殖端的空间。

第三是二次育肥的红利后期能否兑现存疑。

别看当前猪价涨得积极,但二次育肥是把供应人为地进行后置,因此如果后续需求无法承接或者是承接不足,预期落空,也会导致猪价再次踩空。

所以,猪价有突破的潜力,这一点毋庸置疑,但是否能全面反转仍持保留意见。

weinxin
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