多省猪价震荡上涨,预计2024年猪价可能会出现三种走势

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猪价反季节上涨的原因
3月正值猪肉需求淡季,但猪价却出现反季节性上涨。
进入3月后,猪价在14-14.5元/kg震荡偏强调整。据Mysteel农产品数据显示,截止到3月14日全国标肥价差为-0.58元/公斤,环比收窄0.05元/公斤,同比扩大0.39元/公斤。肥猪行情持续坚挺且短期难有明显补充,对标猪价格有较强托底效果;不过随着养殖端逐步调增出栏体重,尤其部分散养户大猪逐步出栏,标肥差将逐步被熨平至合理水平,行情来自标肥差的利好刺激将减弱。
二次育肥是近几年行情阶段性大幅上涨的最主要因素之一,其衍生出的看涨惜售情绪、养殖场缩量、出栏压力分流等等利好,多对短期猪价有较大提振。不过,随着二次育肥市场的规范化和流程化,其形态特征及影响力较以往已有明显变化;尤其期货工具的广泛应用,明显降低二次育肥市场风险;同时以往“短平快”模式也逐步“多久慢”向转变,且情绪化、“赌行情”性质的大量抄底情况有明显减少。因此,二次育肥体量由集中化转为分散化,对短期行情或也将难以出现较强刺激,更多为温和提振行情稳步走高。
近两日,仔猪价格又开始悄然上行,7公斤仔猪价格在430-520元/头,均价在450左右。北方不少地区30斤的仔猪报价已经冲上600元/头。根据农业农村部的监测,全国仔猪均价已经连涨8周。有行业分析人士表示,3月行情未见跌势且隐有触底反弹征兆,市场对后市行情看涨预期越发强烈,刺激养殖户补栏增量等因素,都为当前仔猪价格相对坚挺原因,同时也很大程度反映当前市场对后市行情的看好预期,对短中期市场情绪仍有利好。
4-5月猪价以震荡为主
供给方面,4-5月份尚未到供给形势反转节点,但由母猪存栏量及仔猪出生量等数据推倒,整体供给压力有逐步减轻;不过二次育肥提振效果在猪价回归7.00元/斤以上后逐步减弱,且压栏增重导致部分供给压力适度后移,4-5月份行情仍将承受供给端的较大压力。
需求方面,虽清明、五一的消费增量对短期需求提振较为明显,但当前市场消费大环境景气度有限,且冻品库存压力仍大,处在持续去化过程,适度挤占鲜品消费市场;不过若猪价跌至分割入库合理区间,或刺激屠企主动分割入库,阶段性提升生猪需求量。
综合预计,4-5月份供需仍处相对激烈博弈阶段,猪价有较强底部支撑但无明显上涨提振,或维持窄幅区间震荡为主、难跌亦较难涨。
2024年猪价可能会出现的三种走势
由于前期能繁母猪存栏量下降,业者对此看涨预期看强烈,价格呈现“难以触底”的走势。从养殖端的看涨行为出发,在“前低后高”主基调不变的情况下,预计2024年猪价可能会出现的三种走势。
情景1:由于二三季度并非大猪需求旺季,叠加随着饲养周期延长,猪料比或下滑,或带动养殖端在4-5月积极出栏大猪;且长期压栏增重后,随着大猪存出栏增加,肥标价差或有所收窄,养殖端出栏标猪积极性或提升,此时标猪、大猪供应同时充裕,猪价或来到低点。同时,养殖端看涨预期增强,或带动二次育肥热度提升,截留部分猪源进入屠宰渠道,屠宰企业低价收猪或有一定难度,又考虑到前期产能已处于下滑态势,理论可出栏生猪应环比处于减少趋势,或共同在一定程度上限制猪价降幅。4-5月入场的二次育肥生猪,或限制2-3个月后猪价的涨幅。
情景2:大猪需求旺季为四季度,所以从往年经验看,业者会选择出栏时间比较灵活的四季度来出栏二次育肥的生猪,按照此逻辑,业者或选择7-9月入场二次育肥。且从10个月前能繁母猪存栏量看,7-9月生猪出栏量或下滑,或支撑猪价上行,进而刺激二次育肥积极入场补栏,养殖单位或同样有压栏增重行为,从而带动标猪供应减少。在此假设下,7-9月猪价或出现较大涨幅。四季度,受前期能繁母猪减量影响,猪价或仍处于相对高位,但由于7-9月压栏的生猪以及二次育肥生猪或集中出栏,或限制四季度猪价涨幅,甚至有高位下滑可能。
情景3:由于前期能繁母猪减量,业者对此看涨预期强烈,所以压栏增重行为或常有发生,二次育肥行为或相对比较分散,整体呈二季度少、三四季度多的态势,那么二季度猪价的涨幅或大于预期,待到压栏与二次育肥生猪集中出栏时,也就是四季度,猪价或快速下滑。
 

源:综合自卓创资讯、博亚和讯、新浪财经等