首先要和大家道个歉，最近忙于琐事发文章频率下降，以至于生猪产能下调这么大的事件也没能在第一时间解读。
所以今天来补上。
关于产能正常保有量下调这件事，之前我们就提到过，是源于去年的一份征求意见稿，就提到将生猪产能保有量从4100万头调至3900万头。
俗话说无风不起浪，更何况这浪还是真的。
近日，农业农村部发布《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，同时将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。
那么，这两个重要的“下调”是不容忽视的，尤其是对于2024年的生猪市场来说，又意味着什么呢？
第一，意味着生猪产能仍然处于供大于求的状态。
这是令市场失望的。
因为两年多的去产能经历，已经把养殖端折磨得筋疲力尽了，而到2024年随着能繁母猪数量连续几个月的持续回落，终于降到了4100万头以内。市场对于猪市“拐点”的期待也越来越高。
截至2024年1月末，全国能繁母猪数量为4067万头，但是随着产能再次下调至3900万头以后，意味着4067万头这个数字仍然是超产的，比新的3900万头仍然高出了167万头。
而这167万头再想按原来的速度继续去化可就难了。
一方面是今年市场对于猪市“拐点”的期待过高，这个时候谁也不愿主动缩减产能，甚至一些企业还在布局扩产。
另一方面，之前的去化主要是中小散户，他们竞争力比较弱，所以去化十分明显。但现在主要是各大企业之间的竞争，去化的成本提高了，去化的竞争也更加激烈了。
所以，除非有外力作用，单靠企业主动去化产能是十分困难的。
第二，消费并没有太大的预期。
这就需要问一个问题，即为什么要下调生猪产能呢？
原因很简单，原先4100万头的产能是根据以往市场整体供需情况而定的，但是自疫情后市场发生了改变，使得猪市的供需发生了变化。
而很显然，供应的变化是表象，更根本的是需求端变化了，以至于当产能再回归到原来的正常保有量的时候，仍然是供需不匹配。
说白了就是供应太多，而需求太弱。
有朋友可能又要问了，产能回归到正常保有量为什么供应还会太多呢？
原因是产能结构发生了变化，虽然母猪数量少了，但是增产能力提高了，也就是说淘汰的是低产母猪，而保留下来的则是高产母猪，所以结果就是母猪数量虽然少了，但是整体生猪出栏量却增加了。
这从去年的数据就可以得到印证，2023年，我国能繁母猪存栏同比下降了5.6%，而全国生猪出栏却增长了3.8%，说明总体的生产效率是在增加的。
而更麻烦的是，供应增加了，而需求却变弱了。
这个我们之前也说过很多回，主要就是与经济和消费习惯有关，而这两个又都是很难在短期改变的，所以从需求端来看，是没有太大的增长预期的。
需求增不动，那就只能再下调供给了。
那么，今年的猪市会是什么行情呢？
恐怕就不言而喻了吧。
第一，“拐点”依然不明朗。
虽然有点泼冷水，但是因为生猪总体供强需弱的格局很难扭转，这就相当于直接限制了猪价的天花板。
从趋势上来看，要好于2023年，但是大概率也就在成本线附近波动，很难再有全面的突破。
而这一点很多头部企业也给出了预判，比如新希望认为，2024年下半年猪价回归到成本线的可能性较大；而温氏则称，生猪存栏依然处于高位，所以总体保持相对乐观但审慎的态度。
第二，阶段性波动或非常频繁。
原因是情绪及二次育肥可能会改变市场的供需节奏，从而影响猪价行情，或呈现多个“W”走势。
所以这么来看，猪市的信号已经很明显了，不宜盲目乐观。
