【导语】进入2024年1月全国生猪价格先降后涨，而仔猪价格却涨幅扩大，最大涨幅达76.78%，主因是业者都下半年存在看涨预期，为提升养殖盈利水平，带动仔猪价格水涨船高。而生猪则考虑部分养殖端和散户将在节前备货期间集中出栏，短时猪价或涨幅有限。
1.仔猪先行上涨，生猪先降后涨
进入1月，生猪价格呈现震荡下滑走势，据卓创资讯数据监测，截至1月26日，全国生猪交易均价为14.88元/公斤，较月初上涨5.66%。仔猪于今年1月中旬开启上涨模式，截至26日，全国7公斤仔猪均价为338.76元/头，环比月初上涨76.78%。
仔猪价格上涨主因是业者看涨2024下半年行情，根据成长周期推断，1月中旬补栏的7公斤仔猪或在6月底至7月出栏，从卓创资讯监测能繁母猪的去化程度来看，2023年9月产能呈现明显去化，对应的下半年7月的生猪出栏量减少。以及仔猪前期跌至成本线之下，部分逢低补栏行为带动市场成交量增加，而养殖端为缓解标猪出栏亏损，多数挺价出售，得以提升养殖盈利空间，导致仔猪价格涨幅扩大。
而近期猪价上涨主因是降温降雪天气导致下游屠宰端收购难度增加，养殖端存盼涨情绪导致抬价出售，以及猪价长期成本线以下导致北方散户拒不出栏情绪，助推26日猪价涨幅扩大。但考虑南方下游接受能力有限，价格上涨幅度或放缓，随即将迎来节前集中备货期，虽提振生猪需求，但仍有部分散户及养殖单位集中出栏，对价格上涨幅度形成一定制约。
2.猪价上涨，养殖盈利逐步减亏
猪价涨幅扩大，带动养殖盈利略有回暖。图2显示，截至1月26日已回升至-20.94元/头，环比月初上涨110.57元/头 。但目前养殖盈利仍处于亏损状态，近期饲料成本有所下降，但考虑上半年多数时期处于消费淡季；并从卓创资讯监测样本能繁母猪去化情况来看，产能去化并不明显，养殖单位并具备较强产能恢复能力。上半年或生猪供应能力尚可，养殖端仍面临亏损风险，随下半年理论生猪出栏量或有明显的减幅，或有望止亏盈利。
综上所述，仔猪价格的上涨更多的体现了育肥者对下半年生猪价格的预期，但因2024上半年生猪供应去化不明显，亦掣肘上半年猪价上涨空间。但短期来看，近期节前备货仍对猪价形成利多支撑，但考虑南方市场供应能力较强，以及部分散户节前集中出栏，对猪价上涨幅度形成制约，因此卓创资讯预计近期生猪价格涨幅有限，仔猪价格或仍有上行空间。