10家猪企前三季度全部亏损
据《投资时报》研究员的统计数据，今年前三季度已公布的10家A股上市养猪企业合计实现营收额2808.67亿元，其中新希望以总营收1067.48亿元位居首位，其次为牧原股份和温氏股份，两家猪企分别实现营收829.69亿元和647.03亿元。
从营收增幅来看，得益于养殖效率提升和前期扩产，10家上市猪企中，除*ST正邦和东瑞股分别录得56.74%和0.02%的负增长外，其他8家企业的营业收入均实现了同比正增长。其中，罗牛山营收增速最高，达到58.43%。
从盈利情况来看，由于量增价跌的缘故，10家猪企无一例外全部亏损，合计亏损额超165亿元。其中新五丰、巨星农牧、神农集团、罗牛山、东瑞股份均交出史上最差三季报，前三季度亏损额创下历史新高。
具体来看，上市猪企龙头牧原股份在11月6日披露了10月份生猪销售简报显示，公司销售生猪488.0万头，销售收入83.89亿元。从价格看，牧原股份10月商品猪价格相比今年9月份有所下降，商品猪销售均价14.52元/公斤，比今年9月份下降8.22%。
从温氏股份10月销售情况来看，公司10月销售肉猪239.56万头，收入43.91亿元，毛猪销售均价15.11元/公斤，环比变动分别为5.77%、0.50%、-6.84%，同比变动分别为44.98%、-19.78%、-43.39%。同时，温氏股份10月销售肉鸡1.11亿只，收入34.16亿元。毛鸡销售均价14.37元/公斤，环比变动分别为3.80%、-0.58%、-6.63%，同比变动分别为6.39%、-10.86%、-22.20%。
新希望最新披露的10月生猪销售情况则显示，公司10月销售生猪147.15万头，环比变动7.24%，同比变动1.10%；收入为23.41亿元，环比变动1.34%，同比变动-35.12%；商品猪销售均价14.91元/公斤，环比变动-6.64%，同比变动-42.28%。
新希望表示，商品猪销售均价同比下降较大的主要原因是行业周期波动，去年同期猪价上涨较快、基数较高，而今年以来行业产能相对供过于求、本月猪价较低，销售均价同比下降较大也进一步造成生猪销售收入同比下降较大。
从销量看，牧原股份、温氏股份和新希望10月生猪销量均呈现同比增长，但从销售收入来看，三大上市猪企上月收入都出现同比下降。具体从生猪销售均价来看，上述三大上市猪企生猪10月销售均价与今年9月相比都下降超6%，相较去年10月则同比下降了40%以上。
金融投资报记者注意到，今年以来养猪行业成本战持续，生猪价格大部分时间都低于养殖成本，其中猪价在8月至9月有所好转，10月以来猪价又开始下跌，再转入亏损状态。国家发改委价格监测中心的数据显示，11月第1周全国生猪价格为14.99元/公斤，环比下降3.73%。
不仅仅是龙头企业，由于猪肉价格仍处于跌势中，上市猪企销售情况低迷。
今年10月，神农集团销售生猪11.68万头，销售收入2.04亿元。从价格来看，公司商品猪价格10月呈现下降趋势，商品猪销售均价14.53元/公斤，比今年9月下降7.80%。2023年前十月，公司共销售生猪122.89万头，销售收入21.87亿元。
京基智农也于11月8日披露了10月销售数据，公司销售生猪16.26万头，销售收入2.71亿元；商品猪销售均价15.04元/公斤。2023年1-10月，公司累计销售生猪151.54万头，累计销售收入23.14亿元。
金新农10月生猪销量合计7.67万头，销售收入合计9290.68万元，其中商品猪销售均价15.27元/公斤，环比下降5.87%。
Wind数据显示，从营收增幅来看，除*ST正邦和东瑞股营收出现同比下降，其他8家猪企今年前三季度的营业收入均实现了同比正增长。且随着三季度猪价的阶段性反弹，猪企的亏损幅度也有所收窄。
不过，养猪行业的“寒冬”并未就此结束。
在8月份短暂冲高后，9月份生猪价格震荡走低。10月份作为传统消费旺季，猪价的超预期下行再次给整个行业重燃的信心泼了一盆“冷水”。
猪价方面，据中国养猪网数据，截至11月5日，全国外三元生猪均价再次跌至15元/公斤以下，报于14.86元/公斤，较前一日下跌0.15元/公斤，最新猪粮比为5.40：1，行业仍处于亏损区间。
市场供求方面，从农业农村部数据来看，9月份，全国规模猪场的中大猪存栏量同比增长6.3%、环比增长2.4%，这些中大猪将在未来2个月内陆续出栏，预示着11月份前后生猪市场供应将持续增加。
农业农村部也做出相关提示，从新生仔猪数量看，今年4—9月份全国新生仔猪量同比增长5.9%，这些仔猪将在未来6个月内将陆续出栏，预示着从现在开始的半年内（包括元旦春节）猪肉市场供应较为充足。明年春节后可能出现消费淡季与生猪出栏量增加“两碰头”，养猪亏损程度甚至可能重于今年同期。
对于本轮周期何时反转，市场普遍认为，生猪产能去化或将于2024年上半年结束，届时猪价有望迎来新一轮上涨。对此，头部猪企认为目前猪价判断难度加大，但对于接下来的市场行情仍抱有信心。
新希望高管在与投资者交流中指出，当前市场上博弈的主体非常多，对猪周期的底部判断有难度。但总体看下半年会好于上半年，随着节假日和消费的恢复，猪价会有所好转。今年的产能去化还在继续，核心竞争力还是主要靠降低成本。
温氏股份在近日的投资者电话会议上也表示，非瘟之后，行业发生了较大的变化，猪价判断难度增加。考虑到行业资金情况，明年能够继续保持高速出栏增长的企业将有所减少，叠加可能的冬季疫病影响，预计明年市场供给量不会有太大幅度的增长。初步预计明年二季度起猪价开始逐步回暖，公司相对看好明年下半年的市场行情。
对于四季度展望，东吴期货生猪分析师认为，从目前集团养殖厂和屠宰户的数据来看，下半年第四季度的生猪会继续按计划出栏，受腌腊季节的影响，短期需求或会带动现货价格小幅反弹。但需求持续时间预计没有往年长，后续行情看不到太乐观的数据，建议保持观望态度。
业内也有分析认为，虽然年末季节性消费对生猪需求端或有一定拉动，但是供应压力较大的局面下，行业盈利空间在四季度仍然有限，短期内相关企业承压局面仍然存在。做好现金流稳定，降低养殖成本，是相关企业度过寒冬的唯一保障。
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