生猪养殖行业正在经历史上最长亏损期，双节假期结束后，全国猪价持续走低，为猪企四季度销售行情蒙上一层阴影。
四季度是猪肉消费传统旺季，但当前猪价却旺季不旺，说明猪价受供给侧影响较大。展望四季度猪价走势，业内普遍分析认为，产能持续去化的背景下，年内猪价再难上涨，低迷的行情或持续至2024年一季度。
当前生猪养殖从传统“靠天吃饭”看周期，已演进至“技术比拼”赛成本阶段，龙头对成本把控力度持续增大。近日牧原股份在投资者关系活动中就透露，该公司目前推行的共创共享激励机制，即是向内部挖潜，充分执行新技术，成本更低，批次利润更大。
中秋国庆双节前，受需求提振拉动，生猪市场往往会掀起一波涨势。过往三年猪价走势数据显示，2021年9-11月份，国内生猪市场价格开启触底反弹，2022年同期猪价涨势扩大，但今年9月以来，猪价整体低位横盘，季节性提振预期并未兑现。上海钢联农产品数据统计显示，9月全国生猪出栏均价为16.43元/公斤，较上一月下跌0.7元/公斤，环比下跌4.09%，同比下跌30.56%。同时据牧原股份披露，2023年9月份，该公司商品猪价格相比2023年8月份有所下降，商品猪销售均价为15.82元/公斤，比2023年8月份下降了3.24%。新希望9月商品猪销售均价15.97元/公斤，环比变动-3.97%，同比变动-30.44%。*ST正邦9月商品猪（扣除仔猪后）销售均价14.74元/公斤，较上月下降7.81%；均重110.74公斤/头，较上月下降6.66%。
猪企全力修炼内功的背后，是市场对猪价短期难有显著提振的预期。10月10日，国内期货市场生猪期货主力合约2311跌超3%，达到年内新低。
“10月份生猪市场总供应量减少幅度有限，上旬节日过后市场需求或下滑至节日备货前的水平，随着天气转凉，下旬时市场逐步向旺季过渡，需求量或小幅增加。”姜艺旋认为，后市猪价或先降后涨，均价较9月略降。11月份生猪市场供应量或阶段性减少，而需求量陆续提升，猪价有上涨空间。12月份或进入需求旺季，为四季度屠宰量最多月份，利多价格。但她也提及，前期压栏增重及二次育肥的猪源或集中在12月份出栏，导致价格高位小降。
鄢美玲则认为，供应端来看，四季度标猪供应是充足的，后续炒作点只有标肥价差和二育入场时机。不过目前来看，标肥价差暂无扩大，腌腊一般也要等11月过后，加之今年过年时间较晚，后续不确定性因素较大。猪价可能会因腌腊及二育刺激有所上涨，但是持续时间预计较短，短期猪价依旧以低迷为主。东兴期货分析，农业农村部数据显示，8月末能繁母猪存栏近4241万头，环比下降0.7%，产能基本稳定。规模场能繁母猪存栏稳定，部分中小散户因因资金及疫情等风险因素逐渐去化产能或退市，整体产能小幅去化。但当前生猪市场产能去化缓慢，整体平稳为主，市场对后续猪价信心不足，猪价运行缺乏驱动，预计猪价区间震荡为主。
猪价整体低迷，使得2023年以来，生猪自繁自养企业长期处于亏损状态。
“目前市场养殖成本主要在8-8.5元/斤水平波动，部分成本控制好的养殖企业成本可以做到7.5元/斤以下，但就大部分企业来说，今年处于亏损阶段。”鄢美玲称，养殖成本主要在于饲料、人工等方面，养殖企业长期进行降本增效，但饲料前期豆粕玉米价格高，对成本形成压力，虽然后续部分企业用其他原料进行相对应的替代，成本出现回落，但在低猪价面前依旧杯水车薪。
据上海钢联数据显示，今年只有8月-9月初养殖利润有一定盈利，其余时间均处于亏损状态。截至上周，生猪自繁自养企业亏损均值为56.93元/头，较节前亏损幅度加大，亏损增加24.38元/头，主要在于国庆期间猪价弱势运行，节后猪价下跌幅度过大致使亏损幅度扩大。姜艺旋也表示，当前市场价格下，多数养殖企业处于亏损状态。监测数据显示，自繁自养盈利1-9月均值为-51.76元/头，仔猪育肥盈利1-9月均值为-188.97元/头，年内整体生猪价格均处于相对较低水平，不处于盈利区间。据傲农生物披露，2023年9月末，该公司生猪存栏183.12万头，较2022年12月末减少达24.78%。该公司表示，今年生猪养殖坚持“稳字当头、持续降本”的策略，从上半年起生猪总存栏方面优化低效育肥单位、适当降低总存栏规模，并切实推进降本工作。而对于近期市场传播牧原股份内部实行承包制度的情况，该公司相关负责人回复称，该举措实际上是对考核激励机制的一种尝试与探索。牧原股份9月份生猪养殖完全成本在14.7元/kg左右。对比披露的当月15.82元/公斤的销售均价，此成本下，行业大范围亏损之际该企业或仍有盈利。据披露，该公司目标年底将生猪养殖完全成本降到14.5元/kg以下。京基智农2023年9月生猪销售收入2.79亿元，商品猪销售均价16.04元/公斤，较8月份17.2元/公斤的均价也下调了1.16元。上海钢联分析师鄢美玲表示，双节后生猪市场价格行情以下行为主，后市行情承压震荡。整体来看，市场供给压力仍存，养殖端出栏量速不减，而需求增量有限、预期兑现不足。本文内容综合自证券时报、中国畜牧业等媒体，如有不适传播、侵权等问题，请联系删除！
