国庆+中秋,生猪备货开始,利好能否促进猪价持续上涨!

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8、9月迎来开学季,也进入生猪市场的备货季。一方面,在8月底学校需要为开学备货;另一方面,即将到来的国庆、中秋双节,也可能迎来另一波猪肉消费的高峰。

8、9月迎来开学季,也进入生猪市场的备货季。

一方面,在8月底学校需要为开学备货;另一方面,即将到来的国庆、中秋双节,也可能迎来另一波猪肉消费的高峰。

但数据显示,9月生猪价格不涨反跌:8月31日生猪价格(外三元,下同)为17.39元/公斤,到9月12日则下跌到16.62元/公斤。

卓创资讯生猪分析师王亚男对记者表示,常规来讲,开学备货的开始时间出现在8月20日左右,持续时间较短。9月属于淡旺季过渡阶段,前半月仍然处于低迷态势,后期受天气转凉、中秋等因素影响,需求或小幅度提升。

不过,生猪市场真正进入旺季尚需时日。光大期货研究员孔海兰对21世纪经济报道记者表示,“从价格上来看,生猪价格从7月份到8月份已经走出一波反弹,某种程度已经透支了市场上的利好因素,这也是目前生猪价格回调的原因。”

即将到来的中秋、国庆有望提振猪价吗?目前,市场对此的看法不一,但普遍认为目前利空因素偏多,即使提振也相对短期,不太可能出现明显的大涨。

淡旺季转换

步入9月份,猪价开始出现震荡下行。是什么导致这一轮下跌?

中信建投期货农产品事业部研究员魏鑫对记者表示,目前仍然处于一个供给偏多的局面,9月份养殖户整体出栏计划会稍微提升,未来一段时间供给应该是稳定为主,并呈现逐步增长的状态。

浙商期货研究中心农产品研究员万晓泉表示,生猪供给仍处在产能增长的兑现期,养殖端出栏积极,前期入场二次育肥逐步出栏,供给端压力持续施压价格。近期屠宰有所好转,但开学之后消费无明显利好提振,加上预制菜对于生鲜市场的冲击,需求支撑略显不足,生猪价格偏弱运行下半年的猪价利好已经兑现一部分,但市场仍然对于中秋、国庆双节有所期待。

万晓泉指出,双节前产业集中备货需求有望提振猪价短期回升,但是就目前来看生猪供给仍旧充足,供给端压力仍将限制猪价上行空间,需要关注养殖端出栏情况与二次育肥节奏,是否会带来阶段性供需偏紧的情况,并加大行情波动。

从目前的数据来看,进入9月份生猪供给有所增加。

根据方正中期期货发布的最新生猪期货日报,截止到9月10日第34周,生猪出栏体重122.15千克,周环比增0.22千克,同比低0.44千克,猪肉库容率30.88%,环比上周降0.09%,同比增9.08%。生猪出栏体重延续反弹,上周屠宰量高开低走,周环比稳中略有回落,绝对量仍高于去年同期水平,上周样本企业屠宰量82.47万头,周环比降0.84%,同比高12.12%。

万晓泉指出,9月养殖端出栏情绪较好,前期入场二次育肥大猪近期有陆续出栏,整体出栏均重继续上升,但近期价格持续调整之后,散户惜售情绪上升。

从目前的走势来看,生猪市场多空博弈明显,但整体来说市场偏弱,此前认为中秋、国庆会迎来一波明显提振行情的期待或将难现。

王亚男表示,双节对于生猪需求有提升空间,但从历史周期来看,逢节日降价的情况也较为普遍。“出现这个情况的原因主要是养殖户看好节日需求,因此会在节前集中出栏,造成生猪供应短时增多的情况,价格有下降可能。需求旺季或出现在12月及春节前。”

孔海兰则表示,从生猪价格来看,9月份回调的幅度不会太大,如果有反弹幅度也不会大,应该是以震荡为主。

去产能进入焦灼期

今年上半年,生猪价格普遍处于成本区间之下,生猪养殖上市公司也出现普遍亏损。不过,随着7-8月份生猪价格的上涨,对于很多养殖户来说,亏损已经扭转。

近一段时间,豆粕、玉米等饲料上涨,抬升部分养殖成本。但整体来看,从大型养殖企业来说,14-18元/公斤是较为普遍的生猪养殖成本区间,中小型养殖户的养殖成本波动更大,不排除超过20元/公斤,但也可以不足15元/公斤。

因此,下半年很多生猪养殖户已经进入了盈亏平衡的区间。这一方面提振了相关企业的养殖信心,另一方面则可能导致生猪去产能更为焦灼。

孔海兰指出,前一轮生猪价格上涨,直接影响了产能淘汰的速度。

“因为目前生猪养殖回到了盈亏平衡线附近,但在此之前有一个比较明显的亏损。从过往来看,一般长期亏损之后,养殖户会进行产能淘汰,但目前生猪的价格回弹之后,可能会使养殖户的淘汰进程变慢,去产能的时间拉长。目前,产能淘汰效果也还没看出来,能繁母猪生产效能提升,能繁母猪的数量也保持在高位,因此生猪养殖产能过剩的问题还要持续一段时间。”孔海兰说。

根据国家统计局2023年7月份生猪产品数据,2023年7月末能繁母猪存栏4271万头,环比下降0.6%,同比下降0.6%。而根据2021年农业农村部印发《生猪产能调控实施方案》,设定能繁母猪存栏量调控目标,即能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右,最低保有量不低于3700万头。

换句话说,目前能繁母猪的存栏量仍然在正常保有量之上,这也解释了为何生猪价格难以持续上涨。

魏鑫指出,从存栏母猪的数量来看,目前并没有出现明显的去产能,只能算出现一定产能的调节。“加上母猪生产的效率在增长,其实对于生猪总体产能不会有明显影响,供应仍然维持在高位。从供需层面来说,目前需求仍然是较为明显弱于供给的,价格也就只能在低位运行。”

万晓泉指出,目前产业主动产能去化意愿仍旧不明显,预计未来一段时间产能仍将保持相对稳定的态势,叠加生产效率的提升,生猪供给宽松可能在很大一段时间内维持,将持续压制生猪价格,需要关注养殖企业资金问题后续是否加速产能退出。

“当前仍然处于可盈利的阶段,但若猪价持续下降,则盈利空间收窄,有继续去产能的可能,但规模集团产能则相对平稳。”王亚男表示。

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