20家猪企总负债4470亿元!猪价上涨,猪企以量换价!去产能节奏放缓,年底行情还值得期待吗?

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20家猪企总负债4470亿元!猪价上涨,猪企以量换价!去产能节奏放缓,年底行情还值得期待吗?

据了解,2023年一季度末,20家上市猪企总负债达4470亿元。其中,正邦、正虹科技、天邦、傲农的资产负债率已经超过了80%,

截至8月14日,生猪价格环比、同比均上涨。在连续亏损下,养猪业盼“涨”已久。然而,面对这轮上涨,业内人士却难言乐观。

猪价上涨快、涨幅大

上海钢联农产品事业部生猪分析师袁春兰对中国商报记者表示:“7月下旬以来,生猪价格呈现持续震荡上涨趋势,此阶段生猪价格上涨呈现上涨快、涨幅大的特点,最高点在8月2日的17.59元/公斤,也是今年以来生猪价格的最高点。

卓创资讯生猪分析师王亚男认为,近期生猪价格上涨的主要原因是,养殖端多在压栏惜售,二次育肥(生猪长到标准体重时,养殖户暂时不卖猪,继续增加猪的体重)的养殖户变多,市场上流通的生猪减少,导致生猪价格快速上涨。

值得关注的是,养猪业产能过剩的局面仍未改变。袁春兰表示,目前市场上出现的缺猪现象只是因为肥猪在市场上的占比持续减少,养殖端的压栏和二次育肥现象增加导致市场上阶段性供应减少。等到压栏的猪源开始陆续出栏,市场上的猪源供应又将充足,根据10个月前能繁母猪的存栏情况预计,今年下半年商品猪出栏量较大,因此养猪业产能过剩的局面暂时仍未改变。

养殖端进入盈利区间

7月底生猪价格止跌反弹,且幅度较大,养殖端进入盈利区间,业者情绪亦发生细微转变。养殖端仔猪补栏积极性提高,但部分仍处于谨慎观望状态;屠宰端逢高积极出库,对后市行情亦持悲观预期。下旬需求端提振力度不足,猪价或涨幅受限,业者悲观情绪或难扭转。

2023年以来,生猪价格持续位于成本线以下,养殖端持续亏损,但7月底猪价快速反弹后高位震荡。根据卓创资讯数据监测,截止到8月15日,全国生猪交易均价为17.09元/公斤,较7月28日上涨13.55%。自繁自养盈利7月29日迅速由负转正,后持续处于盈利区间。此波反弹行情引发市场二次育肥热情渐起,养殖端惜售情绪浓厚,猪价处于相对高位,但业者悲观预期仍未明显转暖。

养殖端仔猪补栏谨慎,屠宰端积极出库

猪价快速反弹后,养殖端悲观情绪减弱,补栏积极性略有短暂回温。根据卓创资讯数据监测,7公斤仔猪价格亦跟随生猪价格止跌反弹,截止到8月15日,7公斤仔猪价格为352.80元/头,较月初上涨5.91%。仔猪价格涨幅远小于生猪价格,且目前仔猪市场成交寡淡,补栏积极性提升幅度有限,因此养殖端对后市看涨预期仍未明显回暖,补栏仔猪仍较为谨慎。

猪价快速反弹后,屠宰端逢高出库冻品。根据卓创资讯数据监测,截止到8月10日,全国冻品库容率为30.88%,环比下滑1.40个百分点,较7月底下滑3.37个百分点。卓创资讯调研了解,目前多数企业冻品库存仍处于相对高位,企业逢高积极出库,进一步从侧面印证屠宰端对后市行情看涨预期并不强烈,选择短时逢高出库。

从供应端来看,卓创资讯调研多数养殖企业上旬出栏计划完成率在40%-50%之间,散户惜售行为较普遍,因此下旬生猪出栏量或存增加可能,从而对猪价形成利空影响。但从需求端来看,下旬随着学校开学、升学宴等活动举行,屠宰端或有一定备货,宰量或小幅增加,需求端或有所好转,从而支撑猪价上涨。但整体备货增量较小,且受供应端冲击,因此猪价或小幅上涨,且不具备上涨条件,业者悲观情绪或难以扭转。

猪企以量换价、收入微涨

今年7月,在生猪价格上涨的背景下,猪企以量换价的策略小有收获。

根据各家猪企的7月份生猪销售简报,牧原股份商品猪的销售均价为13.81元/公斤,环比6月下降,为年内最低价,销量达到570万头,销售收入达到93.45亿元,环比上涨7.5%;温氏股份销量达到年内单月最高,收入环比增长1.99%;新希望生猪销量环比增长9.38%,收入环比增长5.37%。

从猪企的出栏量来看,养猪业去产能的节奏较慢。根据上海钢联我的农产品网数据,1—7月,18家上市猪企生猪出栏量达到8535万头,同比增长15.1%。

谁在减少产能?袁春兰表示,上海钢联我的农产品网对123家定点样本企业的数据统计显示,由于长时间亏损,资金压力偏大,部分中小散户被迫退出市场。但对于规模养猪场来说,由于仔猪价格偏高,仔猪端利润可适时填补其他板块的部分亏损,所以未见其整体明显减少产能的动作,因此上半年能繁母猪存栏量整体减少的速度较为缓慢。

国内某上市猪企养猪业务负责人张勇对记者表示,调减产能要从减母猪开始,商品猪在一段时间后会随之减少。头部企业的资金来源更多,经营逻辑也是稳定产能、缩量下调;而中小型企业多迫于资金压力,主动降低产能。

张勇进一步表示,大型规模企业不能以行情来规划产能,因为行情是不确定的,但企业经营是稳定的。若企业在行情不好的时候选择减产,那么等到行情好的时候,企业或无充足产能利用,这对于企业来说,并不是长久经营良策。

行情难言乐观

后续猪价仍有回落的风险。袁春兰表示,从供应端来看,7月规模企业猪场出栏计划完成顺畅,养殖散户出栏积极性不高,有压栏增重操作。8月初养殖场出栏节奏放缓,生猪供应量有所减少。从需求端来看,8 月部分省份升学宴陆续开启;立秋之后,天气也逐步转凉,利好终端消费;同时月底有中元节,南方有祭祀杀猪的习俗,在学校开学提前备货,从整体来看,消费量或有增加。综合来看,8月初因供应紧俏,生猪价格或继续走高,月中有回落的风险,月底受需求支撑,价格或再次上涨。

中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示:“今年下半年生猪市场整体的供给是相对充裕的,生猪价格触底后的反弹更多的是季节性反弹,整体上涨空间和速度有限。”

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来源:综合中国商报、卓创资讯

编辑:龙振辉

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